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成熟市场仍是QDII投资首选

发布时间:2014-01-07 10:00 责任编辑:管理员 点击量:1680

年终决战,上演超越与反超越的大戏,2013年以来长期一直排名在QDII首位的富国中国中小盘在最后一个月被广发亚太优势精选超越。同花顺数据显示,截至2013年最后一个交易日,广发亚太优势精选以42.48%的总回报排名第1,富国中国中小盘以37.42%的收益率排名第2,易方达标普消费品则以31.13%的总回报位居第3。对于未来的投资方向,多数分析师表示,QDII仍将重点放在成熟市场。

2013 年,74只QDII平均回报率为4.86%,同期197只A股指数基金平均收益率为0.27%,显示出QDII“出海”整体得利。得益于近年来的表现,出 海7年的QDII用业绩为自己正了名,受到了投资者的关注。同花顺数据显示,2012年,51只QDII平均回报率为9.96%,而同期141只A股指数 基金平均收益率为5.95%,QDII比跟踪国内股市收获更多。

但是,2013年QDII基金间的业绩分化非常严重。纳入统计的74只QDII基金中,有44只实现了正收益,其余30只则出现了不同程度的亏损。在业绩前十强中,有7只是投资美股的基金,收益均超过24%;而投资表现最差的4只黄金主题基金,则全部亏损29%以上。

2013 年以来恒生指数仅上涨2.87%,但主要投资香港市场中资中小盘股的富国中国中小盘,却依旧实现了超过30%的收益,而嘉实H股、国富国海亚洲机会等仍以 亏损收场。“H股的上市公司众多,而且波动幅度很大,非常考验基金经理的投资水平。”好买财富的首席分析师曾令华表示。

在记者的采访中, 目前主流研究机构普遍认为,2014年欧美市场将继续向好。虽然从估值角度看美股的估值水平已略高于历史平均水平,但占美国经济主体的中小型企业已开始获 得信贷支持,美国经济的乘数效应将会呈现,就业市场将随之大幅改善,美股表现仍然可期。欧元区国家债务问题已停止恶化,一些债务严重的国家已有所改善,英 国和其他欧元区国家的房地产市场复苏正不断修复欧洲银行系统的资产负债表。此外,美联储确实有继续削减QE的可能性,这一操作将带来国债长期收益率的大幅 攀升以及资金从债券市场的大量流出,真正的资金“大转向”将在2014年发生,发达国家的股市将是最终的受益者。

富国中国中小盘基金经理 张峰则认为,港股在低迷了几年之后,有反弹的需求。相对于A股市场中小盘股30~40倍的平均市盈率,香港市场中资中小盘股的平均市盈率仅在10倍左右。 从外围市场来看,美联储QE的退出并没有对港股市场带来显著的冲击,这与半年前非常不同。从近期美股表现来看,各大股指并未随着QE退出而下跌,相反还在 上涨。这意味着美国经济恢复的情况比较好,未来对港股的拉动将逐步显现。

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