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通向财富管理“金山”

发布时间:2013-05-02 10:00 责任编辑:管理员 点击量:1674

改革开放三十多年来,随着国民经济的持续增长,居民的财富也快速积累,当前,如何管理财富,使之更快增值、更好地保值,已经成为老百姓日常生活中谈论得最多的话题之一。

与各方财富管理理念日趋成熟相对应的是,国内资产管理行业的飞速扩张,所表现出来的不仅是产品的多样化,更有服务的深化。资管行业竞争日趋激烈,在这种背景下,如何更好地满足投资者的需求,在业务扩张的同时做强主业,打造财富“百年老店”,《第一财经日报》日前与一些业界权威人士进行了深入的探讨,他们的建言或能引发读者的共鸣。
刘晓艳:公募走向完全竞争
随着各类规则的逐步放开,资产管理行业正在发生巨大的变化,方向之一是从相对垄断的行业向完全竞争的行业转变、从单一的公募资产管理向全面的财富管理的转变,这是我们未来应该真正关注的事情。
这种变化对基金公司而言是挑战,也是巨大的机会。首先是所涉业务的广度会大大增加。我们很难预计最终基金行业会呈现什么样的形态,各自会有什么特色,但是一部分基金公司将在市场竞争中胜出。
证监会最近放开了专户业务子公司的投资领域,这对行业是一个很重要的促进。但从基金公司自己的角度,我们要自问:是否每一个机会都是基金公司能够抓住的呢?很多放开的领域,如类信托业务、一级市场股权投资、房地产艺术品投资等业务,对基金公司而言都是新领域,基金行业并不擅长,反而是专注于这些领域中的机构,如信托、PE等或许已经做了十几年甚至二十年,与它们竞争,基金业面临很大的挑战。我认为,基金行业最大的优势还是在于:投资非常公开透明,具有很好的客户基础,运作也比较规范。目前看基金公司的主体业务还是要立足于公募基金。
资产管理业务的核心一定是给投资者提供好的产品,有好的产品自然就可以吸引客户。对资产管理机构而言,客户储备并不是最重要的,是不是能提供更好的产品才是竞争的关键。比如,过去几年内,信托行业出现了爆发式的大发展,它在最初也并没有客户储备,也没有去大肆进行产品推广。但它提供了客户需要的产品,这是最大的竞争力。
未来各类机构提供的产品数量会不断增加。要保证产品的竞争力,未来有两方面是需要注重的。一是要有创新的能力,在新产品设计上不断进行广度、深度的开发。另一方面,在管制放开后,做好风控就显得尤为重要。
郭树强:做老百姓清晰易懂的产品
目前行业一个大的趋势是各类机构的金融牌照发得很全,比如说基金公司可以做类似信托和银行的业务,券商也可以开展相似的业务。金融牌照不再集中和垄断,给大家充分竞争的平台的同时,也意味着竞争更加充分和激烈了。各类金融机构的竞争需要利用自己的定位去发挥长项,开展合理的竞争。
不同的机构有不同的优势,券商的优势在于业务面比较全一些,有投行业务,有经纪业务,本身也有销售。基金公司业务范围较窄,但投资能力是最顶尖最专业的。保险公司人员和体量都较大。银行则是最大的金融机构,综合实力最强。
目前行业里有很多技术型、工具型的创新,相较于其他基金公司,我们的创新产品显得比较“亲民”,比较简单,这也是我们的风格。我们希望产品设计贴近市场,去满足最真实的理财需求。比如安康养老基金,满足的就是老百姓的养老需求。
为什么天弘没有推出那么复杂、那么技术型的产品?其实道理很简单,在我刚入行的时候,我印象最鲜明的就是,基金公司作为理财专家来宣传的,这也是行业诞生的目的。一直到今天,我认为基金公司需要主动地去提供一个一揽子解决方案,主动管理型的,可以控制风险,并且保证一定收益。
一些很复杂的产品,即使是我理解起来也觉得很困难,作为非专业人士的老百姓恐怕也不容易理解。不同的基金公司有不同的定位,工具型的产品是市场需要的,但天弘的定位是为普通老百姓服务的。
  杨玲:资管“代工”空间巨大
在经历过几年快速发展之后,阳光私募已成为财富管理行业重要的组成部分。但近一两年内,阳光私募的发展也遭遇了一定的瓶颈。一段时间以来,我每每打开私募新闻,某私募清盘一般都是头条,或是其他内讧等负面报道。一天开户碰到原来同事,也有很多都转战了PE。而我们这些专注于阳光私募的人,座次一降再降,被关注度一落再落。
某颁奖会午宴上,餐桌上的我们也开始争论,“行业高速发展期是否已经结束了?”
我属于在座的乐观者。不是因为我们的规模略大,站着说话不腰疼;也不是我们去年没有亏钱,压力小些。而是从长远看,作为资本市场的一个小分支,这个行业将坐上金融领域体制改革的“高速列车”,未来将以难以置信的跳跃式发展呈现,就像当年的外贸和地产。
有人问:“那我们有什么优势,怎么跟这么多强劲的对手拼搏。”我说:“我们体量这么小,干吗非要跟人家竞争?合作不就行了吗?”
在未来的混业经营模式下,群雄竞争,我们阳光私募做“代工”的价值将逐渐体现。其实这个趋势在国内已经出现,比如保险的投连险,本来就是找基金公司做“代工”的。而现在信托的TOT也是这个模式。这种模式在未来很有市场价值。试想,如果未来基金公司有上百家,券商资管有几十家,银行资管有几十来家(包括区域型银行),信托保险的资管有几十家,加之未来的实业集团下的资管公司,这么巨大的需求一下子涌出来,最可能的结果是,大机构最终会选择“代工”公司,因为人家的产品线长了,不可能专为每一个产品都设一个团队,尤其是昂贵的股票市场投研团队。君不见,盛名如苹果,也找富士康做代工吗?
未来的阳光私募经营模式肯定会分化,有的做B2B,有的做B2C,有的干脆封闭起来做家族基金等等,但投资风格不一定要变,投资策略不一定要变,我们只要做好细分领域里的NO.1,在资本市场马上要高速发展的今天,难道还怕没有发展空间?

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